中企海外并购背景以及发展趋势

（一）投资行业、领域以及投资主体的变化

（二）投资目的地的变化

中企海外并购流程

第一阶段：宏观决策和并购目标的确定

(一)环境因素

(二)成本价格的综合衡量机制

第二阶段：与具体并购目标的初步接洽和自身反应机制

(一)初步的商务性接触

(二)初步建立沟通和调查渠道

(三)法律操作路径初步确定和可行性论证

(四)并购意向书或并购框架协议的签订

(五)投资规模的初步确定

(六)按照公司章程提请内部的审查和授权

(七)融资方式和路径的整体安排

第三阶段：进场和并购实质性操作

(一)收购风险及应对措施的整体计划制定

(二)尽职调查和尽责披露

(三)行政审批预报告

(四)审计机构的确定及评估机构的参与

(五)商务性谈判和法律性谈判

(六)收购方案的确定

(七)收购协议的谈判和签署

(八)行政审批程序

1.中国境内的行政审批与备案要求

(1)发改委核准/备案

(2)商务部门备案

(3)外汇登记

(4)反垄断审查

(5)上市公司信息披露

(6)上市公司重大资产重组审查

2.投资目的国的审批

第四阶段：并购后的公司治理

(一)公司章程的修改和通过

(二)公司管理层的调整

(三)违约的处理和回购的成立

(四)与政府的税务及其他行政部门的协调

(五)被收购企业的整体运营改造(生产、销售等)

(六)当地金融和运输环境的改善

(七)企业文化的融合

第五阶段：投资退出机制

(一)整体转让(再并购)

(二)分拆和重组

(三)回购安排

(四)以被并购企业为母体重新进行资本构架上市后退出

中企海外并购交易架构设计

（一）主要类型

（二）构建交易架构的意义

（三）案例评析

案例一：中联重科收购CIFA

考虑周全的融资方案 合理的交易架构 交易架构评述

案例二：长电科技收购新加坡上市公司星科金朋